近日【DPET-009】ロリっ娘美少女改造計画～ヒカル・初淫欲体験告白～2004-09-05タカラ映像&$Puppet120分钟，高端月子中心SAINT BELLA INC(以下简称“圣贝拉”)赴港冲刺IPO。

圣贝拉是一家开在奢侈旅馆里的母婴照顾中心，其官网显现，戚薇、唐艺昕、吉娜等女星皆曾入住。

但2021—2023年，受疫情等影响，圣贝拉连亏三年。

圣贝拉已资格了7轮融资，投资方包括腾讯投资、国寿投资、太古地产改造基金等。“钱”景是否可不雅？

01

30岁牛津大学工程硕士男，创业作念母婴照顾品牌。

圣贝拉的创举东说念主向华，在牛津大学完成了本硕学习，2010年获取工程硕士学位。

毕业后，他干与瑞士银行香港分讹诈命。时刻，他因任职亚洲并购与企业融资组及亚洲医疗健康组，累计了医疗保健职业和医疗器材领域的并购及融资教会。

2017年，向华看到了创业契机，创办了圣贝拉的母公司贝康国际，专注作念家庭照顾及母婴照顾的业务。

弗若斯特沙利文敷陈显现，2023年我国产后照顾及确立职业和家庭儿童照顾职业阛阓总和分手为594亿元和305亿元，对标韩国及我国台湾地区等熟习阛阓，我国内地家庭照顾阛阓具有较好的增长后劲。    

该敷陈展望，2024—2030年，两个阛阓的复合年增长率将分手达19.2%及16.5%。其中，月子中心行业的超高端(平均价钱超15万元)和高端(平均价钱10万元—15万元)阛阓的增速预估在30%傍边。

圣贝拉定位为超高端月子中心。按照2023年月子中心收入诡计的中国前5大产后照顾及确立集团排行，圣贝拉的阛阓份额排行第2位，占阛阓总份额的1%。

2021—2023年，圣贝拉的收入复合年增长率约为41%，直营中心有40家，遮盖城市数目约18个。

性爱电影

02

16.88万元起步，高增长背后三年亏7.7亿元。    

圣贝拉旗下有圣贝拉、Bella Isla及小贝拉三个品牌，名下有59家高端月子中心。其中，包括47家目田中心及12家处理中心(由第三方全资领有或控股并由圣贝拉处理)。

招股书败露，圣贝拉提供3个月到36个月的家庭照顾职业套餐，价钱范围每年约为17.28万元—38.4万元。

其中，圣贝拉品牌的月子中心套餐价钱(假定入住28天)价钱是16.88万元起步。价钱是相配高端。

圣贝拉主要有3伟业务：月子中心(包括产后照顾职业及产物、确立职业)、家庭照顾职业和女性健康功能性食物。

从营收占比来看，主要还是依赖月子中心，比年来其占比有所着落，但毛利率有所擢升。2023年，月子中心收入占其主贸易务收入的77%傍边，毛利率为34.1%。

2021—2023年，圣贝拉的收入分手为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元。在受疫情影响的情况下，圣贝拉通过延迟月子中心的数目，来快速达成了收入的增长。

但这三年却分手耗费1.22亿元、4.12亿元及2.39亿元，日本女优累计耗费7.73亿元。

圣贝拉耗费的一大原因是，向投资者刊行的金融器用公允价值变动，2021—2023年这要素波及的金额达0.93亿元、3.67亿元和2.56亿元。

2023年，其向投资者刊行的金融器用公允价值变动金额减少30.2%，原因是2022年使用估值时间厘定的业务价值增长大于2023年。

03

高端的代价：近3成收入花在租房上。

定位高端的圣贝拉委果皆布局在一二线城市，其月子中心主要设在高级旅馆，也就部分设在独栋别墅，导致其收入颇受房钱价钱影响。    

2021—2023年，阐明为销售成本(主要指月子中心的租出成本)的房钱及干系成本(包括使用权金钱折旧)分手为0.71亿元、1.23亿元和1.26亿元，分手占对适时刻收入的27.5%、26.1%及22.5%。

月子中心的产后膳食成本，也主要来自旅馆运营商，2021—2023年分手为0.23亿元、0.38亿元和0.42亿元。上述两项成本相加，近3成收入给了旅馆运营商。

尤其是2021到2022年，圣贝拉的行政开支增长了59.2%，一年增多了5540万，原因就在于其房钱及干系开支和劳工开支增多。

值得留意的是，圣贝拉的东说念主力成本也在逐年增多，期内其占销售成本的比例分手为30.6%、33.1%和34.3%。

而招股书坦言，因国内平均工资有所增长，以及预期还会增长，展望其东说念主力成本将不绝增多。

也就说，如东说念主力成本和房钱抓续飞腾，或进一步压缩其利润空间。    

因创举东说念主的金融从业教会及东说念主脉，圣贝拉2017年缔造，2018年3月就完成了Pre-A轮融资，到2023年资格了7轮融资，投资方包括腾讯投资、国寿投资、太古地产改造基金等。

急于上市除了要报恩投资方，圣贝拉主若是还念念进一步延迟：

国内阛阓，贪图在采选城市达到30%的阛阓份额；

国际阛阓，2023年其已在新加坡开了首家月子中心，将来贪图浸透纽约、巴黎及伦敦等城市，虽然遐想客户还是华东说念主家庭。

总的来看，圣贝拉比拟传统月子中心，除了定位高端，擅长用明星作念宣传外，更擅长运用成本，但如果能上市，归根结底还是要能赢利智力获取投资者的细心。毕竟这个传统行业【DPET-009】ロリっ娘美少女改造計画～ヒカル・初淫欲体験告白～2004-09-05タカラ映像&$Puppet120分钟，要画高增长、大阛阓的“饼”且让投资者信服，很难......