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2022年本钱阛阓的施展，在悲不雅者眼里很无聊：A股结果连气儿三年高潮（2019至2021，上证全年涨幅22.3%、13.87%、4.8%），上证、深证指数分歧下落15.13%、25.85%；创业板、科创50指数跌幅更大——29.37%和31.35%；债市施展也不是额外好，巨额商品更是大起大落。

活泼少许，会视其为“终点具有挑战性的一年”：在表里多种身分影响和冲击下，总体给与住了磨练，走过不安心且不闲居的一年。

倾向乐不雅的则看到：剔除年内上市新股仍有158只在2022年涨幅跳动50%，其中49家实现翻倍；况兼，2023年开局半个月，照旧频现普涨。

三种心态背后，是接下来投资步履的不同基调：擦掌摩拳恭候“戴维斯双击”，照旧进退失据举棋不定，抑或凉了半截飘然离去…..谁会“一统江湖”，一切取决于对2023年阛阓的看法。因为自“放开”后，2023年面对的政策、阛阓环境正在呈现“史诗级”变化。

而一系列“变”中惟一可能够率笃定为“不变”的，是本钱阛阓照旧步入存量博弈时间的无奈现实。是以，忘掉“15万亿储蓄拿三分之一出来买房”、忘掉如意算盘空中阁楼般“6万亿逾额储蓄”吧，不如对那些值得关注的行业仔细透视。

以下，是钛媒体APP挑选出的9大行业，它们死后是碳中庸、硬科技、新动力、大健康、数字经济等最具“新机遇”特征、也将引诱全年的要害主题。

钛媒体APP作者在一系列对谈、访问基础上，对其逐个进行前瞻不雅察，但愿不错投砾引珠。

光伏：弥散、降价与再均衡

光伏，如果要对光伏这么一个重钞票、高欠债的强周期行业作念一详尽，不同的时刻跨度下，咱们看到的是不同的个性与场景。

畴昔二十年，些许个首富从光伏产业中，以“光速”出身，然后又以更快的速率陨落。光伏，让外界看到的似乎唯独大起大落。

畴昔三年，光伏是受疫情影响最小的几个“运气儿”之一，行业景气度受冲击不大，仅有对厂商的物流、价钱、成本等带来一些扰动。

畴昔一年，2022年则成为光伏前所冷漠的需求大年，不仅国内需求大超预期，国际也因些许影响动力样式的超预期大事件而刺激国际光伏装机需求大超预期。

咫尺，国内光伏产业看似运行邃密，时候水平执续擢升，各设施产量再更正高。

但钛媒体APP对产业链各代表企业访问中发现，自然2023刚刚开年，但对光伏来说新的烦懑早已提前来临。底下，是光伏2023的几个要害看点。

弥散阴云

畴昔两年，在逾额利润的驱动下，本钱跋扈涌入光伏行业，进而带来了巨量的扩产产能。结果2022年11月的一组统计数据中，光伏电站装机达到3.72亿千瓦，照旧迥殊风电，成为宇宙仅次于火电、水电的第三大电源神志。

按照行业装机趋势，2022年底光伏发电装机有望冲突3.9亿千瓦，重复2023年广博预期的跳动100GW年度新增装机，到2023年底，光伏发电装机或将冲突5亿千瓦，能够率迥殊水电(含抽蓄)成为宇宙第二大电源。

商量预估数据炫耀，到2023年底，硅料、硅片、电板、组件的灵验产能分歧跳动500万吨、700GW、600GW、700GW，这对于中国光伏产业无疑是产能的一个新量级。

2023年，跟着各企业巨额扩产落地以及新进入企业缓缓投产，光伏产业链各设施将进入完全弥散阶段。

在浩大的产能之下，末大不掉，企业的筹办风险亦将升级。比如，光伏产业链在装机需求的巨大刺激下，部分设施的供需错配导致价钱居高不下，给下流投资带来了巨大的挑战与成本压力。

在这么的行业共鸣之下，如何防御风险，同期在不笃定性中寻找笃定，将引诱光伏业的2023全年。

价钱战开打，保利润承压

当弥散共鸣遭受疫情反反复复之下的需求疲软，光伏产业链价钱在2022年Q4倏地降温。自2022年10月硅片价钱先于上游硅料设施出现大跌，价钱战全面开打，降价潮马上向下流电板设施延迟。

“多晶硅的价钱的拐点照旧出现了，下降的趋势咫尺看照旧初步造成并成为业内共鸣。”北京特亿阳光新动力总裁祁海珅对钛媒体APP示意。

降价，将成为光伏产业链2023年的要害词。

降价之下，如何保管利润？隆基绿能商量东说念主士告诉钛媒体APP：“从行业来看，光伏本色是度电价钱裁减，是以(硅片价钱下降)对统统这个词行业作念大是个利好，从2020年上半年驱动硅料(价钱)高潮，各人记挂硅料加价对于行业需求的扼制，之前股价也反应出来对需求不彊的预期，咫尺硅料降价对下流需求是个利好，需求会带来统统这个词行业利润的增长；另一方面，对公司而言硅片端价钱下降，咱们不错用硅片作念下流的电板和组件，保留咱们的利润。”

亟需新均衡

钛媒体APP访问中了解到，咫尺光伏产业链景色可浅显详尽为：“上游吃饱，中游夹缝求生，下流负重前行”。

中游组件厂商还不错通过裁减开工率以减少利润损失，但是下流企业却遴选未几。

光伏电站当作产业链的结尾输出设施因硅料、组件价钱、地皮成本等各样身分，技俩投资收益率被执续压缩，投资商们苦不行言，光伏电站的投资收益节节下降。

跟着产能弥散带来的价钱涟漪，光伏产业链中此前一直倡导的合作协同发展正在凋零。身处供应链风险旋涡中，各企业都在试图通过强化产业链布局夯实我方的竞争护城河，结果即是各设施产能爆棚，扩产与否都靠近着巨大的压力。

进入2023年，这种阵势将愈发显然，老玩家、新敌手或将迎来一场贴身肉搏。如安在这么挑战下解围，全产业链合作协同发展仍是不二决窍，惟一需要的是，在新阶段性尽快寻找到各方能够互助的新均衡。

在智库接洽员董晓宇看来，如今，光伏企业照旧不餍足在其中的一个设施实现盈利，现时最庞杂的事情是实现光伏的“一体化趋势”，也即全产业链布局，通过买通统统设施，来擢升企业的抗风险才调和家具竞争力，愈加提效及裁减成本。

锂业：牛市完了，从跋扈到感性

近几年，跟着全球达成“低碳”共鸣，新动力汽车和储能爆发式增长，锂当作上游要害原材料，一跃从“工业味精”变身“白色石油”，身价暴涨。从2020年年中最低4万元/吨起步，掀翻一轮纵情渲染的牛市。尤其刚刚畴昔的2022年，锂价一度飙至60万元/吨，致使激发中下流企业动怒，高呼“为上游矿主打工”。

预测2023年，锂资源端的情况又将若何？

钛媒体APP通过大批访问发现，跟着锂价自前年12月驱动马上回调，此轮锂盐牛市能够率将迎来完了；但在供需样式趋于感性的情况下，2023年锂盐价钱不会出现单边下行的风景，在40万元/吨以上仍有复旧。

牛市或完了

成绩于新动力汽车浸透率的跋扈增长，锂价快速飙升。以Pibara的锂精矿拍卖为例，价钱迭更正高，15个月翻了逾6倍。聚焦国内，2022年电碳价钱从约28万元/吨涨到12月30日的52.25万元/吨，年涨幅超85%。 

国内碳酸锂价钱走势，开首：上海钢联

进入2023年，锂价下落趋势仍在延续。上海钢联新动力奇迹部锂业分析师曲音飞告诉钛媒体APP，“2023年碳酸锂价钱大面看跌，中间不摈斥有回调契机，但合座走势仍以下落为主。”

上海东证期货分析师陈祎萱分析指出，2023Q1锂盐价钱回落压力较大，下半年或跌势暂缓、触动运行，估量2023年国内电碳价钱或回调至42-47万元/吨区间。 

多家锂矿企业东说念主士也向钛媒体APP示意，这次回调不摈斥再往下落少许，但总体在40万元/吨以上是有复旧的。其中一位企业东说念主士还提到，“估量春节前还会连接下行，春节后情况则会好转。”

“头部的矿企电碳成本也就7万元/吨掌握，即便之后价钱回调至40万元/吨，依然有很大的盈利空间。”四川某锂矿企业东说念主士向钛媒体APP示意，有矿的企业仍有好日子。

资源荼毒将缓解

锂价疯长，说到底是供需失衡导致。锂资源荼毒下，2022年抢矿大战愈演愈烈。

在抢矿、扩产、降价后，2023年锂资源荼毒能否缓解？钛媒体APP多方访问发现，供给加多是比较明确的。

近几年，国内供给端增长已十分显然。若12月以3.5万吨计，2022年产量将达到34.5万吨，同比增长50%。

在自产量增长的同期，进口量增速连接保管在60%以上高位。百川盈孚数据炫耀，2020年、2021年、2022年1-11月，国内碳酸锂进口量分歧为5.01万吨、8.1万吨、12.52万吨，同比增70.98%、61.64%和69.69%。

“2023年资源端、冶真金不怕火端皆有明确增量。”曲音飞示意，高锂价刺激下供应端扩产不断加快，2022年全球锂矿本钱开支马上加大、多技俩开工，但因许多是新建技俩，是以履行增量将在2023年下半年驱动。如果前期技俩进展成功，2024-2025年将是集会开释期。

华安证券金属新材料首席许勇其也告诉钛媒体APP，跟着后续锂资源开采时候的升级，碳酸锂的开首将愈加丰富，盐湖、云母等将在供给端发力助推锂资源放量，估量2022年全球碳酸锂LCE当量达到73.34万吨，且后续几年保执较高增长率，到2025年将达到155.10万吨。

全球碳酸锂供给量预测，开首：华安证券研报

另外，多位受访者均向钛媒体APP提到锂电板回收造成的供给新开首。工信部统计，结果2022年8月底，宇宙共成立了10235个回收管事网点，培植了45家梯次和再生哄骗主干企业。GGII测算，2022年国内锂电回收碳酸锂约为4万吨，2025年将达到15万吨。

供需样式趋感性

供给加多的布景下，需求多寡决定了产能哄骗率。咫尺来看，2023年需求仍存在较大不笃定性，业内的不雅点也小有不对，但供需样式趋于感性是共鸣。

包括许勇其及诸多企业东说念主士均示意看好锂阛阓需求，“自然2022年破钞电子和传统工业端对锂需求增长转弱，但来自于新动力汽车和储能领域的需求增量十分可不雅。”许勇其估量，2023年锂需求达到105.9万吨LCE，保管紧均衡状态。

曲音飞则认为，“2023年结尾需求施展或不足预期，估量2023年供应增速在50%掌握，需求增速在44%掌握，国内供需差在4万吨以上。”

“2022年10月起新动力车产销增速驱动边缘放缓，同期国补于2022年底厚爱到期，多家车企推出限时保价政策或已一定进度上透支2023年需求，重复需求季节性划定以及疫情冲击，2023岁首结尾产销环比回落压力较为显然。”陈祎萱示意，中期而言，供增需减下，2023年一季度弥散压力较为显贵；进入下半年，尽管供应环比增量显贵，但季节性划定以及疫后复苏亦将驱动需求环比回升，下半年缓缓由弥散转为紧均衡。

银行：留给中小银行的时刻未几了

对于银行业来说，2022年是粗重的一年。

银行传统业务遭受巨大挑战，房地产暴雷、村镇银行事件、银行搭理大面积破净等身分交汇，净息差下降的阴云隐没在中国银行业的头顶。

告别躺赚时间，行业加快分化。大型银行依托畛域和客群上风，在竞争中尚能对付复旧，但是付出更高资金成本、业务单一的中小银行则靠近严峻磨练。

“自救”成为这两年中小银行的主题词，简直统统中小银行都卷入了转型海潮，有的银行颇见成效，多数银行历经糟蹋。

2023年，为了风险化解，中小银行的兼并重组将成为笃定性趋势；为了降本增效擢升考究化管制才调，中小银行的数字化转型将迎来临了的机遇期。

存贷息差的薄暮

中国银行业，仅存贷差一项就占了统统这个词收入的3/4。

在经济上行周期，大批中小银行尚能扎根腹地阛阓，在净息差相对逍遥的情况下，膨胀信贷畛域，实现“躺赚”。

但不才行周期，中小银行既勤奋低成本揽储才调，又勤奋低成本触达客户的才调。贷款利率下行，净利差下降难以幸免。

2022年三季度末，生意银行合座入款贷款净息差为1.94%，是自2010年以来银行业净息差的最低水平，且畛域越小净息差压力越大——大型银行净息差同比变动-10BP、股份行-14BP 、城商行-15BP 、农商行达到了-21BP。

曾几何时，“加多中间业务收入、解脱存贷息差依赖”是中国银行业一致的标语和期许。如今，存贷息差大幅下滑成为现实，中小银行首当其冲。

上海金融与发展实验室主任曾刚向钛媒体APP示意，“中小银行主要依赖于存贷款业务，在息差收窄的大布景下，压力会终点大。”钛媒体APP访问了数家上市银行，多数银行认为，2023年息差仍然连领受窄趋势，但降幅有望下降。

兼并重组提速

如何化解中小银行风险，兼并重组是一条主流说念路。

近两年来，一批省级城商行如华夏银行、山西银行、四川银行和市级农商行如佛山农商行接踵成立。

 一位银行业东说念主士向钛媒体APP示意，银行兼并会显贵擢升钞票畛域，以此跨过业务准入方针的门槛，同期通过兼并引入新的管制理念促进资源分享。

曾刚向钛媒体APP示意，“对于中小银行的风险化解和处置，下一步的重心责任是银行间的兼并。”

复旦大学金融接洽院兼职接洽员董希淼指出，“现时中小银行兼并重组主要由所在政府主导，提倡所在政府量入计出，尤其不要搞浅显的‘拉郎配’，必须引入阛阓化机制，并在股权结构、机构重组、高管配备等方面妥善安排。”

中小银行上一轮兼并重组行径主要目的是“作念大作念强”，后来果之一是成立江苏银行等省级城商行。比较之下，这一轮中小银行兼并重组主要目的是“抱团取暖”。

数字化转型窗口倒计时

利差收窄趋势不行幸免、中间收入开首有限、多元化筹办难以拓展——中小银行枯竭搭理公司等执照和天禀，各样不利条目下，通过数字化转型实现降本增效、模式更正，可能是中小银行手中为数未几的选项。

在这一方面，国内中小银行照旧知道宽阔生效案例。

比如，微众银行搭建起了具备完全自主常识产权、可复旧亿量级客户和高并发交往的散布式银行系统，累计为宇宙3.5亿个东说念主客户提供管事。

又如，药都农商行开发出了纯信用、无典质的信贷家具“金农易贷”等，餍足了农村地区和药材批发阛阓客户“短小频急”的金融管事需求，管事了当地42%掌握的住户。

他们均通过数字化才调的落地，围绕本人想法客户，进行了家具更正和业务模式更正，实现了中小银行的解围发展。

其中问题也层见错出。一家国内头部金融云厂商负责东说念主告诉钛媒体App，“中小银行上云频繁会出现两种问题心态，一种是说认为上云起先成春，盼望额外高，另一种是上不上云无所谓，用传统的模式也能管制。”

在他看来，中小银行亟待补够数字化才调，而数字化转型包含了一个合座业务计谋想法，需要作念阶段性的瓦解，“半年、一年完成转型是不现实的，当下可能是中小银行数字化转型的临了窗口期。”

大健康：黄金十年正酣

大健康，一个由政策主导航向的向阳产业，把柄《“健康中国2030”狡计纲领》，2020年中国健康产业阛阓畛域达到10万亿，2030年要扩容至16万亿。大健康产业的黄金十年就此开启。

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疫情三年，除却个别细分赛说念占尽红利通宵暴富，健康产业合座暂时失神。但是跟着2022年多项推动政策的出台、疫情防控想法的颐养，统统这个词产业在2023年仍有增量发展。

预测2023年，健康产业链中有两大笃定性较强的赛说念：一是新旧政策接轨联动之下，医疗器械将走出凹地；二是领有政策添砖加瓦的中成药板块，将站上新的开赴点。

眷属浩大，分化加重

医疗产业包括药品、医疗器械、医疗管事、数字医疗、保障支付、运动和销售6大部分，不同的生意环境和政策布景下，有不同的板块挑起行业大梁。

咫尺看来，有长久政策支执的板块改日一年的增长笃定性更高。反之，以核酸检测为例，在疫情之初被催熟，也因“全员检测”的驱动和结果在2022年末仓皇完了，再比如，也曾稳赚不赔的黄金板块CXO，在畴昔近两年受CDE新政、好意思国清单等影响，行业景气度大减。

“产业板块分化长久存在，并加快分化，实现产业升级、更正和倚强凌弱。”海南博鳌医疗科技总司理邓之东示意，2023年，大健康产业的板块分化将会执续，大部分普通板块会保管常态。

受益于国产替代提速，重复医疗新基建需求开释，医疗器械将在2023年获取新增长。其次，国度长久扶执的中药领域发展红利执续，2023年合座稳中有升。

医疗器械：牛市开启，国产替代有望破局

国产替代是医疗器械板块执续了十余年的政策导航想法。

2022年，发力两年的医疗新基建提速竣事，9月，针对医疗机构诱导购置的财政贴息贷款政策出台，估量带来超2000亿元资金进入医疗诱导阛阓，医疗新基建阛阓马上扩大。

畴昔二十余年间，高速发展的中国医疗行业为不少国外企业作念了嫁衣，GPS三巨头（GE医疗、西门子、飞利浦）长久总揽国内医疗影像诱导阛阓。

2023年，新旧政策接轨催生了医疗器械国产替代牛市，原土企业的契机在新的增量阛阓。

商量从业者示意，贴息贷款政策的出台，最蹙迫是擢升下层病院的诊疗水平，会推动核磁、CT、血管造影机等高端医疗诱导实现国产化。

国产化率较高的监护诱导、分子生物学分析诱导等商量器械厂商将会顺利分到医疗新基建的国产替代蛋糕。

凯联本钱董事总司理周丽新告诉钛媒体App，“医疗属于慢行业，医疗器械例必会国产替代，但这是循序渐进的经过，因为行业对证料要求很高，不会一蹴而就。”

中药产业：不变中的三大变化

十八大以来，中药发展狡计就上升至国度层面。畴昔两年，国度对中药商量的支执政策由顶层联想过渡到落地践诺阶段。

在长久的政策支执中，CIC灼识筹商司理刘子涵示意中药产业环境照旧发生变化，营造了健康的生态环境。这是中药产业获取长足发展的基础。

2023年，中药产业将在不断地猖厥支执中产生了三大变化——中药更正趋势恒定、破钞类中药成集采逃一火所、新冠防治大有契机。

《中药品种保护条例（改进草案征求意见稿）》发布，提倡关注更正，并战胜了循证医学在中成药研发中的蹙迫地位，饱读吹中成药更正研发信号再加强。

中成药集采相对轻柔，利好独家品种，而集采全面走向中药赛说念尚需时刻，中药配方颗粒还有1-2年的时刻窗口。同期，疫情后破钞者健康意志飞扬，中药企业不错通过OTC结尾拓展平滑病院端集采带来的降价影响。

破钞类中药家具还会有增量阛阓，刘子涵认为，“奉陪中国老龄化进度不断加深、年青东说念主保健意志不断增强，提早进行医养息生或将成为趋势。”

因疫情防控政策的颐养，三级片中成药居家使用场景大增，2023年这一趋势有望延续，与新冠防御调整商量的中药家具及坐褥企业仍是追捧对象。

白酒：不笃定的复苏与笃定的深调

2023年，白酒行业最关注的话题无疑是“复苏”。钛媒体App经多方访问发现，复苏与否仍在两可之间。有行业东说念主士认为，2022年“库存高企”“控量保价”“深度颐养”等问题仍将拷问着白酒行业的2023年，复苏存不笃定性。

不外多数行业东说念主士认为，2023年有望复苏，但碍于库存消化、破钞复苏需要时刻两大身分影响，存在较长缓冲期。细分来看，光瓶酒口粮酒等中低端家具的动销有望实现较快规复；长久而言，业内东说念主士多认为中国白酒仍保执结构性增长，强分化趋势莫得改变。

有望复苏，但前路险阻

谈及白酒复苏问题，有行业东说念主士对钛媒体App抒发了担忧：“咫尺行情合座较差，节前备货不显然，主若是销库存，预期较弱，存在不笃定性。”不外，多数白酒行业东说念主士认为，就咫尺渠说念的打款意愿、破钞需求等方面来看，白酒有望在2023年复苏，但存在较长的缓冲期。

“复苏缓冲期”的预判，主要碍于库存、破钞复苏存缓冲两大身分的影响。有白酒分析东说念主士示意，疫情管控放开后，短期内存在反复冲击，或将导致短期内住户生活半径保管致使收缩，抵破钞的复苏有所限定。

库存方面，2022年因疫情影响，白酒动销较弱，但白酒厂商仍在执续鼓吹本人任务，推高了渠说念总体的库存量。

对于库存消化期，业内多认为下半年动销有望改善。一位习酒商量东说念主士对钛媒体App示意：“白酒阛阓销售的规复，个东说念主认为至少需要半年时刻。”合座来看，2023年一季度仍处于拔高库存阶段，二季度去化库存为主，下半年场景成立、旺季动销有望改善。

具体而言，光瓶酒等有望复苏较快。白酒营销众人肖竹青对钛媒体App示意：“受疫情及破钞才调影响，传统春节的走亲访友礼赠亲友的破钞场景会受到扼制，物好意思价廉的光瓶酒会迎来爆发展新阶段。”

颐养形摄影随，量价问题突显

白酒处于深度颐养期已成行业共鸣。早在前年9月份，今世缘（603369.SH）理睬机构调研时便示意，白酒行业2013年进入颐养期，2015年-2022年进入规复期，按10年周期来看，行业可能进入新一轮的颐养期。此外，多位白酒众人及酒企高管等也公开示意，2022年白酒已进入深度颐养期。

存量竞争时间，进入新一轮颐养期的白酒，量价问题、竞争问题将更显然。以酒鬼酒旗下高端家具“内参”为例，基于该家具价钱倒挂问题，前年公司时常出炉“控量保价”见告，并明确示意2023年52度500mL内参酒2023年度销售总量不超800吨，这一数据相较于2021年总销量大幅缩水。“内参酒”仅仅个缩影，多个白酒品牌亦在接纳近似挨次。

加快分化，强人恒强

白酒行业的分化将加快。该不雅点可从白酒总产量下滑、白酒集会度擢升、头部酒企执续扩产中得到印证。据国度统计局数据，2016年-2021年，我国白酒产量呈执续下滑态势（如下图）。

在白酒合座产量下滑布景下，头部白酒企业却在2022年纷繁逆势扩产，推动行业集会度进一步擢升。据上市公司公告，贵州茅台、五粮液、山西汾酒等在2022年均开启了超100亿元或近100亿元投资的扩产狡计，纷繁擢升制酒、原酒或是储酒产能。 

数据开首于西南证券、上市公司公告

公开数据炫耀，2016年-2021年，畛域以上的白酒企业数目从1578降至965家；2021年贵州茅台（600519.SZ）、五粮液等八大头部酒企产量占宇宙白酒产量的20.67%，营业收入占比45.89%，利润占比更是高达58.18%。

白酒营销众人蔡学飞对钛媒体App示意：“任何产业发展到一定阶段，都会从畛域性增长转向结构性增长；改日，出现白酒产区是例必趋势，产区的稀缺性和不行复制性，将为产区内的品牌作念品性的背书和溢价，因此产区抱团发展是改日最主要的想法之一。”

生猪：走出低谷，谁能率先否去泰来

2022年的养猪行业经验了大起大落，伴跟着猪价的触动升沉，猪企利润合座呈现前低后高。2023年自然刚走出低谷，却也无法断言行业隆冬就此结果。广大参赛选手谁能率先否去泰来、谁将最终被淘汰出局，尚有待不雅察。

钛媒体APP通过访问调研认为，引诱2023年养猪行业的三大干线分歧为：一、淘汰赛来临，扩产需严慎；二、行业集会度上升，开启寡头时间；三、中小猪企步入薄暮。

淘汰赛来临，扩产需严慎

“周期下行时，资金链和成本是统统这个词行业的‘人命线’。”

在经验了两年高速膨胀后，2022年生猪产能已出现阶段性弥散风景。与此同期，上市猪企合座钞票欠债率也处于高位。诸如正邦科技、傲农生物、天邦食物三季度钞票欠债率均已超70%。

即便如斯，部分猪企仍不改膨胀节律。最新公告炫耀，牧原股份2022年共销售生猪6120.1万头，同比增长52%。估量2023年年底牧原生猪衍坐褥能将达到7500万头。行业东说念主士曾预测，2023年牧原保守测度出栏7000~8000万头。而据此前牧原公布的事迹考查想法，2022年原狡计最低出栏量为5032.9万头。

如斯跋扈膨胀之下，必将带来生猪产能的执续弥散。因此，“降本增效”将成为2023年猪企竞争的重头戏。“高杠杆且管制温存的企业会遭到淘汰。”分析东说念主士认为，在“降本增效”布景下，衍生企业还将延续主动限制衍生畛域、加强淘汰低效母猪的筹办策略，执续鼓吹行业产能出清。

行业集会度上升，开启寡头时间

2022年上市猪企生猪出栏量再更正高，国内生猪衍生畛域化、集会度显然擢升。把柄农业农村部数据，行业前四大企业生猪出栏量占比由2021年的11.68%擢升至2022年上半年的11.84%。

改日，生猪衍生行业的集会度还将执续擢升。把柄生猪头部企业的改日狡计，到2025年掌握，仅温氏股份、牧原股份、正邦科技、新但愿等13家猪企，整个出栏想法高达2.94亿头，13家猪企的阛阓占有率有望达到2025年的42%。

“头部集团逆势膨胀，使得行业集会度擢升，寡头竞争的阛阓样式渐渐造成。”艾格农业资深分析师马文峰对钛媒体APP示意，这些大型集团频繁具备较强的阛阓限制才调，寡头之间的竞争会带来更大畛域的企业歇业，导致系统风险愈加集会，从而加重统统这个词行业的波动。

中小猪企的薄暮

“大型上市猪企不管是在融资才调、抗风险才调以及疫病防治才调方面，均优于中袖珍猪企。改日中小畛域衍坐褥能将执续出清淘汰。”

在与钛媒体APP的换取中，多位分析师抒发了近似不雅点：头部猪企的激进膨胀，令本就不具备畛域与成本上风的中袖珍猪企靠近更大的生涯磨练。

事实上，自从2022年上半年起，行业已驱动加快出清弥散产能。现时，由于中小散户手中的大猪源偏多，压栏等价的经过中合座靠近的压力比较大，照旧靠近着亏本风景。业内东说念主士估量，2023年上半年存栏母猪会因饲料价钱居高不下而严重流失。届时，中小猪企或因承担不起腾贵的饲料和衍生成本，会连接退出养猪阛阓。

预测2023年，尽管疫情影响已缓缓减弱，但破钞何时迎来的确复苏，反弹力度有多大，都照旧未知数。行业靠近的不笃定性依然许多，尚无法断言养猪隆冬照旧结果，广大中小猪企的2023年或将愈加难堪。

游戏：“寒意”散去，分化来临

2022年，游戏版号停发的余波仍未隐匿，由此所引起的涟漪正在向统统这个词行业扩散。但，越是危急，越是机遇。一方面，审核的收紧给游戏厂商的吸金力带来的一些冲击，裁人、融资难仍然引诱了游戏行业的这一年；但另一方面，在隆冬之下，厂商们被动移动阵脚，却不测地在国际找到了“第二弧线”。

在重新洗牌下，行业分化也在加重，中小游戏公司倒在清晨前，游戏行业渐渐向宏构化过度；在时候的助力下，元寰宇、VR等新业态也由此崛起。

而面对照旧到来的2023年，游戏行业的变局仍在执续。刚畴昔的12月里，无数国产与进口版号获取审批，被业内东说念主士称作是游戏行业的新调动点。但也有专科东说念主士对钛媒体APP示意，游戏行业的改日仍然充满未知。

游移2022

自从版号停发后，“活下去”成为摆在游戏公司眼前的最大问题，2022年也不例外。

据WIND数据炫耀，前年前三季度，在A股26家游戏上市公司中，有18家公司净利润出现下滑，13家公司营收和净利双双下滑。隆冬之下，游戏行业的劝诱力也在减弱，据有饭统计，2022年国内至少发生了70起游戏投融资事件，较2021年同比减少约54%，较2020年减少约35%。

因此，部分游戏厂商2022年被动遴选降本增效。畴昔一年里，B站、完整世界、网易等多家游戏公司均有不同畛域的裁人。靠近危急，一部分企业也遴选布局国际弥补耗费。2022年上半年，三七互娱的境外营业收入达到了30.33亿元，较上年同期增长48.33%，再更正高。

分化加重

预测2023年，游戏版号披发“重启”，对于游戏行业来说，无疑是一剂“强心剂”。有游戏从业者对钛媒体APP示意，自然才刚开年，但2023年完全值得期待。

但短期之内，游戏版号重发能否缓解国内游戏销售下滑随机仍然未知。

易不雅分析文化破钞行业资深分析师廖旭华认为，国内游戏销售下滑主若是阛阓问题，“版号会一定进度上缓解贫瘠，但解决不了阛阓需求，解决不了大部分游戏企业的研发才调照旧逾期于用户需求的问题。”因此，统统这个词游戏阛阓还将连接朝着宏构化的想法迈进，成为第二个“原神”将成为中国游戏厂商的想法。

有业内东说念主士对钛媒体APP示意，“《原神》在全平台和出海两个领域的设置，终点于重新给业界探了一遍路。原先各人可能照旧健忘了这些路，咫尺看来，前边照旧走得通的。”

靠近热烈的竞争，部分中小厂商仍然靠近生涯危急，游戏行业的马太效应将会加重，本钱实力强的公司将获取更多契机。

新业态崛起

在如今行业靠近大变局的布景下，元寰宇无疑是许多公司的但愿所在。自然现时元寰宇的内容终点匮乏，商量的创业公司大多处于早期摸索阶段，但当作一种新的想法，元寰宇还会不断进化和迭代，2023年，元寰宇很可能会出身出新的细分赛说念，而这对于游戏公司来说，将会是全新的契机。

此外，2022年世界杯期间，VR时候在公众视线“强势回想”，PICO4的亮相，让千里寂已久的VR板块迎来了新的时候想法与更多元的应用生态。当作元寰宇的要害进口，亦然元寰宇想法里最先落地的硬件之一，2023年VR的关注度将会执续。

海运：驶进弥散时间

疫情前两年，海运行业是在疫情影响下逆势上扬的“运气儿”之一，集装箱“一箱难求”、运脚创下历史新高、船司赚得盆满钵满，行业景气度高企，入局者众，新船订单大批加多。

然则，2022年在全球通涨压力攀升与地缘政事的多重影响下，海运行业如过山车般从岑岭到低谷，运价执续下落，国际订单暴减，行业倏地下行打得东说念主们措手不足。

从岑岭到冰点不外一年时刻，大起大落之后，行业堕入阴郁。预测2023年，海运行业的走向又将如何？

多名业内东说念主士、分析师认为，2023年在全球通胀压力下，经济的复苏进度尚不笃定，大批新船下水，运力弥散风险加多，自然口岸拥挤情况有所缓解，供应链缓缓规复正常运转，但又有其他身分打扰，2023年上半年集装箱航运阛阓将保管量价皆低的阵势。

不外，从细分领域来看，业内广博认为2023年油运、LNG（液化自然气）值得期待。

以下，是钛媒体APP在一系列访谈基础上，对海运行业在2023要害议题的预测。

运力弥散，压力再现

2020年和2021年行业景气，不少船司加大运力插足，加多了新船的订单，这些订单将在2023-2024年集会委用。把柄S&P Global的测算，在建运力的38%、轻松260万TEU将在2023年下水，另外约40%、280万TEU估量在2024年委用。比较之下，2022年委用的新船运力才110万TEU。

集装箱的数目也在加多。把柄《集装箱普查与租借年度回想与预测2022/23》确认，2023年全球集装箱弥散数目估测达到约600万法度箱。近段时刻以来，全球船埠拥挤情况有所缓解，供应链规复正常，船只飘扬遵循提高。多重身分重复激发业界对运力弥散的担忧。

也有不雅点认为，2023年运力加多的完全值并莫得那么高。不外，2021年蓬勃的阛阓需求推迟了许多旧船拆船狡计，跟着运价回落，拆船将重回正轨。据专科机构Drewry测度，2023年将有60万TEU的运力退出阛阓。

海运物流科技公司Flexport首创东说念主Ryan Petersen示意，跟着阛阓需求的大幅萎缩和运力的快速增长，运价、房钱执续大跌，重签长约，减班减舱，提前退船和提前交船将驱动知道。

价钱失神，如何玩忽？

运力弥散例必压制运价高潮，在阛阓低迷的预期下，企业也在颐养运营策略。

畴昔两年集运“一箱难求”、价钱飞扬，不少外贸公司、跨境物流企业跟船运公司订立长久契约，以期获取低于阛阓价的运价。但运价暴跌导致长久契约与即期运价倒挂，外贸企业和船公司重启谈判。

深圳跨境物流企业递四方副总裁戴彬告诉钛媒体APP，2023年递四方将会裁减长久契约的比例，加多不固定订单的比重。“不固定订单的价钱不错把柄阛阓来颐养，更为天真。”戴彬示意。

在阛阓需求萎缩、运力弥散、价钱低迷的出路下，是否会出现价钱战呢？

上海航运发展接洽所长处周德全认为，2023年价钱战出现的概率不高，一是因为前两年行情较好，船公司财务压力小，没必要用价钱战去淆乱阛阓；二是除个别航路外，咫尺集运价钱依旧高于2019的合座水平。

油运鹤立鸡群

从细分领域来看，2023年航运业也有值得期待的所在。

当先是油运。挪威银行SEB的航运分析师Jon Nikolai Skåland示意：“咱们对2023年制品油轮阛阓终点乐不雅。”他的乐不雅情绪主要来自欧洲对俄罗斯制品油的制裁。分析公司Kepler Cheuvreux也指出，当欧洲国度被动从俄罗斯除外的其他所在进口石油时，船只将不得不飘扬更远的距离。

周德全告诉钛媒体APP，除了油运之外，2023年比较有出路的领域还有LNG。“由于俄乌冲突，俄罗斯管说念出现一些问题，部分液化自然气的运输需求将从管说念移动成海运，运量增长应该比较可不雅。”

中信建投预测，2023年全球新增LNG液化产能迎来膨胀爆发，半潜船房钱有望显贵擢升。

电影：走出至暗，静候转机

2022年的中国电影阛阓，票房从2021年的470亿大转弯般地跌落至不足300亿。

阛阓疲软之下，本钱的格调以及影视文娱公司上市融资的意旨也出现变化。2022年，柠萌影视（9857.HK）、星空中语（6698.HK）赴港上市，博纳影业（001330.SZ）A股挂牌，耐看文娱、乐华文娱也正在冲刺港交所。易不雅文化破钞行业资深参谋人廖旭华示意，与2014、2015年热钱涌入比较，2022年影视公司上市潮是为了融资续命，特性是募资少、价钱低、散户多。

跟着疫情防控政策的收缩，各方对2023年电影行业的复苏满怀期待。这个期待由元旦档开局5.5亿票房烽火，虽与上年同期10亿票房比较有所下滑，但对比2022全年仅300亿票房的成绩，足以让东说念主看到但愿。那么2023年电影阛阓能实现多猛进度的复苏？如何实现？

钛媒体APP带着上述问题访问了诸多行业资深东说念主士，以下是具有代表性的不雅点。

攻击性破钞会有吗？

对电影业的各参与方来说，最关切的问题是，2023年电影行业是否会出现攻击性破钞。钛媒体APP在访问中发现，各方看法不一。

艾媒筹商首席分析师张毅认为，破钞者对院线电影的破钞需求压抑已久，疫情防控政策收缩以后，从内容供给端到破钞者，各方压抑的需求得到开释，例必出现攻击性破钞。

廖旭华告诉钛媒体APP，2023年电影行业不具备阛阓全面增长的基础，但如果有题材丰富、品性较高的影片供应，短期内战胜会比2022年的行情要好。

中金公司研报炫耀，奉陪近期国度疫情防控政策优化，对标国际，中金公司认为中国大陆电影行业将在渠说念和内容规复下进一步实现疫情后复苏。估量2023年中脾气形下中国大陆含管事费票房547亿元，较2019年规复率约为85%。

成立产能是要害

虽说对于是否会出现攻击性破钞，各方看法不同，但不管是执乐不雅照旧严慎格调的一方，都认为2023年电影阛阓复苏的要害变量在于产能的成立，也即是解决片荒问题。毕竟，莫得片子，哪来不雅众？

元旦档票房的对比即是很好的例证。本年元旦档，国内电影票房为5.5亿元，票房最高为进口影片《阿凡达：水之说念》，票房为2.8亿元，《念念见你》和《黯然主夫》票房也超1亿，其余影片票房均低于千万。比较之下，2022年元旦档的票房达到10.21亿元，其中《穿过隆冬拥抱你》3.2亿元，《反贪风暴5：最终章》、《李茂扮太子》票房均超2亿，还有5部影片票房过千万。值得一提的是，2023年元旦档的平均票价还略高于2022年。

“片荒”的原因主要有几点：一是疫情影响电影开机制作；二是内容审核趋严，影片题材受限；三是影视行业东说念主才流失严重。

廖旭华示意，近几年来国内电影阛阓主旋律片加多，生意片占比减少，票房较高的主若是主旋律片或档期笑剧片，题材的多元化进度较以往显然下降。“不错看出资方趋于保守，只作念这两种比较安全的题材。”

好的迹象是，片荒征象正在扭转。张毅告诉钛媒体APP，在近期访问中，不少电影制作单元正在加班加点进行制作。此前浙文影业在交往所互动平台上回话投资者称，公司在积极寻找、接洽优秀的影视技俩并积极鼓吹中，公司狡计的重心技俩已按狡计开机。

中国后生剧作者导演向凯认为播色网，影片内容审查时刻过长对电影制作有不利的影响，影视行业要复苏，很蹙迫的少许是国度要放宽对电影题材的管控，另外要对影片内容审查轨制进行改革，提高影片内容审查的遵循。（本文首发于钛媒体APP，作者｜刘敏、刘凤茹、苏启桃、张海霞、于莹、钟广莲、马琼、蔡鹏程、杨亚茹，实习生黄珂馨对本文也有孝敬）